موجز ۱ از ۵ · ۳ دقیقه
جهان در چنگال یک ابرچرخه‌ی بدهی گرفتار است.
برای شنیدن چند خبر بد دیگر آماده‌اید؟ ما همین حالا هم در میانه‌ی بدترین بحران بدهی در تاریخ معاصر قرار داریم. بدهی جهانی از ۲۵۰ تریلیون دلار فراتر رفته است؛ و بانک‌های مرکزی مرتباً کشورهایی را نجات می‌دهند که در تنگنای مالی هستند. بله، رشد اقتصادی جهان دارد به نفس‌نفس می‌افتد. پس آخر چطور اوضاع این‌قدر از کنترل ما خارج شد؟
خب، دولت‌ها معمولاً به گزینه‌های اقتصادی منسوخ و غیرمسئولانه تکیه می‌کنند که به سطحی پیش‌بینی‌نشده و به‌شدت نامعقول از بدهی منجر می‌شوند. ایالات متحده امروز بسیار بیشتر از، مثلاً، دوران رکود بزرگ بدهکار است. آن زمان، رکود چنین تأثیری بر رشد نداشت. امروز داستان فرق می‌کند. بدهی ملی هر سال به دلیل تسهیل کمی و دیگر سیاست‌های پولی به‌شدت افزایش می‌یابد؛ این سیاست‌ها به‌شدت به ایجاد بدهی بیشتر از سوی دولت متکی هستند. به نظر می‌رسد سیاست‌گذاران هزینه‌کرد بی‌پروا را به انضباط مالی ترجیح می‌دهند؛ دولت‌ها به بدهی معتاد شده‌اند و در عین حال پیامدهای بلندمدت آن را نادیده می‌گیرند.
ما مردم عادی هم تقریباً همین‌طور هستیم. ما هم به ریسک معتاد شده‌ایم. وام می‌گیریم، از کارت‌های اعتباری و طرح‌های پرداخت اقساطی استفاده می‌کنیم و بدترین سناریوی ممکن را نادیده می‌گیریم. روبینی می‌گوید کشورهای ثروتمند با منابع فراوان، اجازه داده‌اند ریسک افسارگسیخته شود. متأسفانه رهبران و سیاست‌گذاران همچنان در برابر تغییرات پیشرو مقاومت می‌کنند. و این وضعیت فقط مختص غرب نیست.
افزایش ریسک نکول بدهی در کشورهای توسعه‌یافته به افزایش هزینه‌های استقراض و کاهش تمایل به وام دادن منجر می‌شود. در نتیجه، اقتصادهای درحال‌توسعه که از قبل هم با مشکل دست‌وپنجه نرم می‌کردند، در سال‌های پیش رو با چالشی حتی بزرگ‌تر روبه‌رو می‌شوند. به نظر می‌رسد ریسک‌پذیری و تمرکز بر کوتاه‌مدت محرک هر ابرتهدید هستند. در سال‌های اخیر، بدهی بخش خصوصی با سرعت از بدهی بخش عمومی پیشی گرفته و به رکوردهای تازه‌ای رسیده است. پس حالا هم بدهی بخش عمومی و هم بدهی بخش خصوصی ثبات اقتصادی را تهدید می‌کنند. افزون بر این، چون اقتصادهای بسیاری از کشورها به هم متصل هستند، مشکل دارد بدتر می‌شود.
وقتی در یک منطقه شوک مالی رخ می‌دهد، این شوک می‌تواند به‌سرعت بر مناطق دیگر تأثیر بگذارد. بنابراین احتمال بحران جهانی بدهی به‌شدت بالا می‌رود. درحالی‌که دولت‌ها در سراسر جهان تلاش می‌کنند اقتصادهای خود را اصلاح کنند، بانک‌های مرکزی با تسهیل سیاست پولی برای تقویت رشد واکنش نشان می‌دهند. اما ای وای، بانک‌های مرکزی پول را برای مدتی بیش از حد طولانی، بیش از حد ارزان کرده‌اند. نتیجه چیست؟ چرخه‌ای وحشتناک از رونق و رکود، شبیه رکود تورمی دهه‌ی ۱۹۷۰.
به عبارت دیگر، تورم بالا و احتمال رکود هم‌زمان وجود دارند. تفاوت امروز با دهه‌ی ۱۹۷۰ این است که دولت‌ها در دوری باطل گرفتار شده‌اند. دولت‌ها همان اشتباه‌ها را بارها و بارها تکرار می‌کنند. علاوه بر این، رشد درآمد جهانی در حال کند شدن است، زیرا کشورها، شرکت‌ها، بانک‌ها و خانوارها بیش از توان بازپرداختشان بدهکار هستند. همه‌ی این مسائل از فاجعه خبر می‌دهند. جهانی پیشروتر به سطوح قابل‌کنترل‌تری از بدهی نیاز دارد.